中新經(jīng)緯9月25日電 (魏薇)近期，部分理財(cái)產(chǎn)品的收益率出現(xiàn)明顯波動(dòng)，有的理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)與展示收益率出現(xiàn)較大差距。比如，有理財(cái)產(chǎn)品近一個(gè)月的年化收益率1%左右，而展示的成立以來(lái)年化收益率在3%以上。

　　部分投資者也疑惑，為何兩者差距這么大？買(mǎi)理財(cái)?shù)降自摽茨膫�(gè)收益率？

　　展示收益率多樣

　　中新經(jīng)緯查看多家銀行手機(jī)App發(fā)現(xiàn)，部分理財(cái)產(chǎn)品在展示頁(yè)面用成立以來(lái)年化收益率進(jìn)行展示。其中，有的理財(cái)產(chǎn)品成立以來(lái)年化收益在3%以上，但點(diǎn)開(kāi)詳情頁(yè)后、在“歷史收益”中才看到，近1個(gè)月年化收益率在1%左右。

　　比如9月25日，工商銀行手機(jī)App顯示，其代銷的一款工銀理財(cái)•鑫穩(wěn)利固收類6個(gè)月定期開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品1號(hào)，在產(chǎn)品詳情頁(yè)展示的是“成立以來(lái)年化收益率為3.5%”，業(yè)績(jī)周期為2023年12月14日—2024年9月18日。點(diǎn)開(kāi)歷史收益可以看到，該產(chǎn)品近一個(gè)月(2024年8月14日—2024年9月18日)年化收益率為1.32%。

　　該行代銷的另一款信銀理財(cái)慧盈象固收增強(qiáng)一年持有期12號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，在產(chǎn)品詳情頁(yè)展示的是“成立以來(lái)年化收益為3.25%”，業(yè)績(jī)周期為2023年6月6日—2024年9月24日。而該產(chǎn)品近一個(gè)月年化收益為1.31%，近三個(gè)月年化收益率為1.71%。

　　來(lái)源：工商銀行手機(jī)App

　　再如9月25日，交通銀行手機(jī)App顯示，其代銷的交銀理財(cái)固收增強(qiáng)6個(gè)月定開(kāi)16號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)詳情頁(yè)面展示近6月年化收益率為3.12%。而其2020年9月28日成立以來(lái)的年化收益率為1.97%、近1個(gè)月年化收益率為-0.71%，均比展示的年化收益率低。

　　來(lái)源：交通銀行手機(jī)App

　　在交通銀行手機(jī)App全部理財(cái)產(chǎn)品的“進(jìn)階理財(cái)”欄目中可以看到，該行代銷的理財(cái)產(chǎn)品包括交銀理財(cái)、中銀理財(cái)、郵銀理財(cái)、招銀理財(cái)、施羅德交銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)公司的產(chǎn)品，但展示的產(chǎn)品收益率不同，包括近6個(gè)月年化收益率、近3個(gè)月年化收益率、近1年年化收益率、成立以來(lái)年化收益率等多種展示方式。

　　來(lái)源：交通銀行手機(jī)App

　　金融數(shù)據(jù)平臺(tái)普益標(biāo)準(zhǔn)研究員屈穎對(duì)中新經(jīng)緯分析稱，造成這種現(xiàn)象主要有兩方面原因：一是部分理財(cái)機(jī)構(gòu)為吸引客戶資金，傾向于選擇更優(yōu)的一個(gè)或多個(gè)區(qū)間業(yè)績(jī)指標(biāo)進(jìn)行展示；二是近期，受央行發(fā)聲、大行賣(mài)債等多重因素影響，各期限利率普遍上行，導(dǎo)致債市整體表現(xiàn)疲軟。在此背景下，部分理財(cái)產(chǎn)品凈值有所回撤，短期收益表現(xiàn)弱于長(zhǎng)期表現(xiàn)。

　　“理財(cái)子公司在展示產(chǎn)品業(yè)績(jī)時(shí)確實(shí)傾向于突出表現(xiàn)較佳的時(shí)間段，這一做法旨在吸引投資者關(guān)注并增強(qiáng)信心，但可能給投資者帶來(lái)誤導(dǎo)，因?yàn)樗鼈兛赡軣o(wú)法全面反映產(chǎn)品的長(zhǎng)期表現(xiàn)或市場(chǎng)波動(dòng)的影響。”融360數(shù)字科技研究院高級(jí)分析師艾亞文認(rèn)為，銀行在理財(cái)產(chǎn)品收益率展示上，應(yīng)該針對(duì)不同的產(chǎn)品維度和不同的時(shí)間維度，展示規(guī)則要盡量保持統(tǒng)一性，從展示邏輯上要保持充分的公平公正，保護(hù)客戶合法權(quán)益。

　　據(jù)多家媒體報(bào)道，近期，金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)銀行理財(cái)子公司通報(bào)多項(xiàng)行業(yè)存在的主要問(wèn)題，其中包括理財(cái)產(chǎn)品年化收益率展示虛高等。通報(bào)稱，部分銀行理財(cái)子公司在代銷渠道不停地新發(fā)份額，虛增產(chǎn)品收益率，甚至用“四舍五入”的方式來(lái)展示萬(wàn)份收益，與客戶實(shí)際到手的收益率完全不匹配。比如有些產(chǎn)品展示7日年化收益率是3.5%—3.6%，而投資者實(shí)際上只能拿到1.8%—2%的收益率，這屬于違反了消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)要求。

　　買(mǎi)理財(cái)注意哪些問(wèn)題？

　　理財(cái)產(chǎn)品存在多種收益率展示方式，主要包括成立以來(lái)年化收益率、七日年化收益率、近一月年化收益率、近半年年化收益率、近一年年化收益率以及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。投資者買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品到底該看哪些指標(biāo)？

　　普益標(biāo)準(zhǔn)曾在一篇文章中介紹，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指的是銀行根據(jù)產(chǎn)品往期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，或同類型產(chǎn)品歷史業(yè)績(jī)，而計(jì)算出來(lái)的投資者可能獲得的預(yù)估收益。但是，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)不是預(yù)期收益率，不代表產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，不構(gòu)成對(duì)產(chǎn)品收益的承諾，最終收益可能高于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，也可能低于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　上述文章稱，非現(xiàn)金管理類產(chǎn)品通常用不同時(shí)間區(qū)間的“年化收益率”來(lái)衡量產(chǎn)品的收益水平，“某一時(shí)段”年化收益率就是將這段時(shí)間內(nèi)的收益率統(tǒng)一換算成持有一年的收益，年化收益率就像一張可以橫向?qū)Ρ鹊摹俺煽?jī)單”，方便投資者直觀比較進(jìn)行投資決策。投資者根據(jù)選擇產(chǎn)品的投資期限，可以考察其近半年、1年、2年、成立以來(lái)等多個(gè)時(shí)間維度的過(guò)往表現(xiàn)。要關(guān)注產(chǎn)品長(zhǎng)期運(yùn)作的業(yè)績(jī)，而不是拘泥于某時(shí)某刻。

　　該文章表示，不同類型理財(cái)產(chǎn)品所關(guān)注的“收益率”指標(biāo)各不相同，如果購(gòu)買(mǎi)凈值型理財(cái)產(chǎn)品，可以參考業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)；如果購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，可以參考萬(wàn)份收益和七日年化收益率；如果短期持有，重點(diǎn)關(guān)注7日/近1月/近3月年化收益率等指標(biāo)。如果長(zhǎng)期持有，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、近1年/成立以來(lái)年化收益率等指標(biāo)。

　　艾亞文表示，貨幣基金一般持有時(shí)間比較短，建議投資人參考7日、近1個(gè)月等短期收益率即可。此外，投資者選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，可以根據(jù)自己的投資周期選擇不同時(shí)間段收益率參考，也可以全面評(píng)估不同周期收益率表現(xiàn)；除了關(guān)注業(yè)績(jī)，還要看產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，綜合考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。

　　普益標(biāo)準(zhǔn)研究員鄭哲涵表示，為購(gòu)買(mǎi)到適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，投資者首先需要明確自己的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資期限；其次，需要明確，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅是一個(gè)參考，投資者還需要了解產(chǎn)品過(guò)往的真實(shí)業(yè)績(jī)表現(xiàn)，如關(guān)注該產(chǎn)品近1月年化收益率、近3月年化收益率、近6月年化收益率、近1年年化收益率、成立以來(lái)年化收益率等多個(gè)歷史收益率區(qū)間的實(shí)際業(yè)績(jī)，并盡量選擇在投資期限、產(chǎn)品類型、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等關(guān)鍵維度均相同的產(chǎn)品進(jìn)行對(duì)比，通過(guò)綜合分析而非僅憑單一收益率指標(biāo)就做出選擇。

　　中國(guó)人民銀行今年8月發(fā)布的《2024年第二季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》(下稱報(bào)告)以專欄形式分析了資管產(chǎn)品凈值機(jī)制對(duì)公眾投資者的影響。在如何看過(guò)去的收益率和投資者未來(lái)可實(shí)現(xiàn)的收益率問(wèn)題上，報(bào)告提醒，理財(cái)產(chǎn)品動(dòng)態(tài)發(fā)布的年化收益率是當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的預(yù)期收益率，是按過(guò)去一段時(shí)期的收益率，線性推算出的未來(lái)一年收益率，投資者未來(lái)贖回產(chǎn)品時(shí)實(shí)際獲得的收益率是不確定的。現(xiàn)在凈值越高，意味著是在更高的價(jià)格位置投資，未來(lái)的損失風(fēng)險(xiǎn)可能越大。

　　報(bào)告指出，隨著資管行業(yè)進(jìn)一步向凈值化方向轉(zhuǎn)型，投資者將逐步承擔(dān)更多凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)銷售資管產(chǎn)品時(shí)有必要做好投資者服務(wù)，提供相關(guān)咨詢，充分向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者理性看待凈值波動(dòng)，促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行。

　　(更多報(bào)道線索，請(qǐng)聯(lián)系本文作者魏薇：weiwei@chinanews.com.cn)(中新經(jīng)緯APP)

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