【宅男財(cái)經(jīng)｜首席面對(duì)面】27日，中國(guó)人民銀行網(wǎng)站公告稱(chēng)，自2024年9月27日起，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為6.6%。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青解釋?zhuān)�降�?zhǔn)就是下調(diào)商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金率，能夠直接增加銀行的可用資金。就這次降準(zhǔn)來(lái)說(shuō)，之前銀行的存款準(zhǔn)備金率是7.0%，也就是如果商業(yè)銀行有一筆1萬(wàn)元的存款，就要按照7%的比例，將700元交由央行保存，作為存款準(zhǔn)備金；剩下的9300元，銀行能夠用來(lái)放貸或購(gòu)買(mǎi)債券。那么這次存款準(zhǔn)備率由7.0%降到6.6%，意味著就這1萬(wàn)元存款，銀行只需向央行繳納660元存款準(zhǔn)備金，多出的40元可用于資金投放，這樣市場(chǎng)上的錢(qián)就多了，企業(yè)和居民也就能拿到更多的貸款，用來(lái)消費(fèi)和投資。

　　王青表示，當(dāng)前我國(guó)各類(lèi)存款規(guī)模總量接近300萬(wàn)億，扣掉一些存款準(zhǔn)備金率已經(jīng)降到5%的金融機(jī)構(gòu)，主要是一些農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，這次降準(zhǔn)能夠直接增加銀行可用資金1萬(wàn)億元左右。

　　降準(zhǔn)能帶來(lái)哪些影響？

　　王青認(rèn)為，降準(zhǔn)在增加銀行可用資金的同時(shí)，也會(huì)直接提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，而且政策效應(yīng)比較顯著。因此，降準(zhǔn)往往被視為穩(wěn)增長(zhǎng)的“大招”。就本次降準(zhǔn)而言，有兩個(gè)具體利好：一是當(dāng)前處于政府債券發(fā)行高峰期，央行降準(zhǔn)能夠讓銀行拿出更多的錢(qián)購(gòu)買(mǎi)政府債券，也就是支持政府債券順利發(fā)行，而政府債券籌集的資金會(huì)用來(lái)擴(kuò)投資、促消費(fèi)，比如支持設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新等；二是這次降準(zhǔn)能直接支持四季度銀行放貸。王青判斷，這有可能扭轉(zhuǎn)1-8月新增人民幣貸款較大幅度同比少增的狀況，也是當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)。

　　值得注意的是，9月24日央行還宣布，在今年年內(nèi)還將視市場(chǎng)流動(dòng)性的狀況，可能擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　王青表示，這是超出市場(chǎng)預(yù)期的，也就是說(shuō)年底前還可能再實(shí)施一次降準(zhǔn)。他認(rèn)為，這有可能是為了支持加發(fā)國(guó)債，配合財(cái)政穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力，可以看到，此前兩年財(cái)政政策都在年底做出了加發(fā)政府債券的安排。這也意味著未來(lái)一段時(shí)間，包括貨幣政策、財(cái)政政策在內(nèi)，宏觀政策將在穩(wěn)增長(zhǎng)方向全面發(fā)力。

　　(記者 董湘依 制作 鄭錚 常晴朗 宅男財(cái)經(jīng)出品)