中新經(jīng)緯9月27日電 (李自曼 實習生 張舒毓)26日，中國人壽發(fā)布關(guān)于人民幣350億元資本補充債券發(fā)行完畢的公告。中國人壽此次發(fā)行的資本補充債券，成為今年以來保險公司單筆發(fā)行規(guī)模之最，同時票面利率也創(chuàng)今年新低，票面利率為2.15%。

　　據(jù)中新經(jīng)緯不完全統(tǒng)計，截至9月27日，今年已有21家險企獲監(jiān)管部門批準，通過發(fā)債或股權(quán)融資的形式進行資本補充，累計發(fā)債規(guī)模近800億元，股權(quán)融資規(guī)模170.33億元。

　　8家公司發(fā)債近800億元

　　公告顯示，中國人壽于9月24日在全國銀行間債券市場發(fā)行總額為350億元的資本補充債券，并于9月26日發(fā)行完畢。

　　中國人壽此前表示，本次債券募集資金將依據(jù)適用法律和監(jiān)管部門的批準用于補充發(fā)行人附屬一級資本，提高發(fā)行人償付能力，為發(fā)行人業(yè)務(wù)的良性發(fā)展創(chuàng)造條件，支持業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

　　國泰君安證券非銀分析師劉欣琦指出，考慮到2022至2024年為償二代二期(償二代二期要求險企核心償付能力充足率不低于50%，綜合償付能力不低于100%以及風險綜合評級不低于B級。)實行的過渡期，有大量的保險公司申請采用過渡期政策，在部分監(jiān)管規(guī)則上選擇分步到位，最晚于2025年全面執(zhí)行到位。隨著過渡期政策結(jié)束，預(yù)計大量保險公司會選擇通過發(fā)債融資的方式緩解資本壓力。

　　首都經(jīng)貿(mào)大學農(nóng)村保險研究所副所長李文中對中新經(jīng)緯表示，相較于通過股東增資，保險公司發(fā)債受到的約束更少，發(fā)行周期更短，發(fā)行成本更低。同時，發(fā)債不會改變現(xiàn)在的股權(quán)結(jié)構(gòu)，對于保持保險公司股權(quán)穩(wěn)定和經(jīng)營策略穩(wěn)定更為有利。因此，對于部分核心資本占比較高的保險公司而言，通過發(fā)債來補充附屬資本即可。

　　據(jù)中新經(jīng)緯不完全統(tǒng)計，今年以來，中國人壽、新華人壽、平安產(chǎn)險、太保壽險、中英人壽、泰康人壽、中銀三星人壽、利安人壽在內(nèi)的8家保險公司通過發(fā)行資本補充債券或永續(xù)債券的方式進行資本補充，累計發(fā)債規(guī)模798億元。

　　其中，中國人壽、新華人壽、平安財險的發(fā)債規(guī)模在100億元及以上，中國人壽的單次發(fā)債規(guī)模最高，達350億元。泰康人壽、太保壽險、中英人壽發(fā)行了規(guī)模分別為90億元、80億元、30億元的永續(xù)債，其他公司發(fā)行的均為資本補充債券。

　　值得注意的是，險企發(fā)債的票面利率呈現(xiàn)下降趨勢。截至9月27日，8家保險公司發(fā)行債券的票面利率在2.15%與2.78%之間，其中利安人壽發(fā)行的“24利安人壽資本補充債02”票面利率最高，為2.78%。中國人壽發(fā)行的24中國人壽資本補充債01BC票面利率最低，為2.15%。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2023年保險機構(gòu)發(fā)行的資本補充債及永續(xù)債票面利率普遍在3.5%左右。

　　中小險企、養(yǎng)老險公司成增資主力

　　股權(quán)融資也是當下險企“補血”的主要方式。

　　據(jù)中新經(jīng)緯不完全統(tǒng)計，前三季度國家金融監(jiān)督管理總局共批復13家險企增加注冊資本，合計增資規(guī)模170.33億元。

　　具體來看，中小險企是今年以來增資主力。信泰人壽、陽光人壽、中信保誠人壽、泰康養(yǎng)老保險增資20億元及以上，信泰人壽以52.04億元的增資額成為增資最多的險企。

　　此外，今年以來多家專業(yè)養(yǎng)老險公司走上增資之路。

　　2023年11月7日，恒安標準養(yǎng)老保險披露關(guān)于重大關(guān)聯(lián)交易的臨時信息披露報告稱，該公司股東恒安標準人壽將向其注入新資本金2億元。此次為恒安標準養(yǎng)老成立以來首次增資。

　　4月10日，泰康養(yǎng)老保險發(fā)布公告稱，該公司股東泰康保險集團股份有限公司(下稱泰康集團)擬向其增資20億元。增資后，泰康養(yǎng)老的注冊資本將增加至90億元，泰康集團的股東持股比例由99.14%變更為99.33%，泰康資產(chǎn)的股東持股比例由0.86%變更為0.67%。此次增資是為了滿足養(yǎng)老業(yè)務(wù)發(fā)展和償付能力需要。

　　自去年以來，泰康養(yǎng)老已多次增資。公開信息顯示，2023年4月和8月，泰康集團分別向泰康養(yǎng)老增資10億元，累計增資20億元，增資方案均已獲得國家金融監(jiān)管總局的批準。

　　5月20日，中國太平發(fā)布公告，比利時富杰保險國際股份有限公司(下稱富杰)擬以10.75億元向太平養(yǎng)老增資，增資完成后，富杰將持有太平養(yǎng)老10%股份。中國太平持股比例將由100%降至90%。

　　6月24日，國民養(yǎng)老保險發(fā)布公告稱，該公司擬以發(fā)行新股增資方式引入德國安聯(lián)投資有限公司為戰(zhàn)略投資人，募集資金用于補充公司一級核心資本以及公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展。增資完成后，國民養(yǎng)老的注冊資本將從111.5億元增至113.78億元。

　　專業(yè)養(yǎng)老保險公司增資背后，是專屬商業(yè)養(yǎng)老保險準入門檻提高。

　　2023年10月，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關(guān)于促進專屬商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展有關(guān)事項的通知》，規(guī)定經(jīng)營專屬商業(yè)養(yǎng)老保險的保險機構(gòu)在償付能力方面須達到“上年度末綜合償付能力充足率不低于150%、核心償付能力充足率不低于75%”的要求，兩項指標明顯高于償二代二期工程中的最低要求。

　　李文中認為，中國養(yǎng)老保障業(yè)務(wù)市場需求持續(xù)增長，為專業(yè)養(yǎng)老保險公司提供了較好的發(fā)展機遇，機構(gòu)提前進行資本金儲備，可以為后續(xù)業(yè)務(wù)開展奠定堅實基礎(chǔ)，提供更專業(yè)、高效的養(yǎng)老金融服務(wù)。

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責任編輯：魏薇 李中元